我國企業(yè)跨國并購的動因及效應(yīng)分析的畢業(yè)論文
摘 要 20世紀(jì)90年代以來，跨國并購進入一個新的發(fā)展階段，成為國際直接投資的主要方式，并呈現(xiàn)出了更多新的特點和規(guī)律。介紹我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀和跨國并購的特點，通過闡述跨國并購動因，分析跨國并購給企業(yè)帶來的效應(yīng)，并且以此借鑒跨國公司先進經(jīng)驗，提高我國企業(yè)跨國經(jīng)營的總體水平。
關(guān)鍵詞 國際直接投資 跨國并購 橫向并購
1 我國企業(yè)跨國并購的態(tài)勢
迄今為止,世界范圍內(nèi)共出現(xiàn)過五次大的企業(yè)并購浪潮。在1995年掀起的第五次企業(yè)并購浪潮中,中國企業(yè)也走出國門，海外并購日趨活躍。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，截至2003年底，中國已累計將330億美元投資在了160多個國家和地區(qū)的7 470家公司中。聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會議數(shù)據(jù)顯示，從1988～2003年，中國企業(yè)累計跨國并購總金額為81.39億美元，其中絕大部分發(fā)生在1997年之后，2003年更是高達16.47億美元。并購所涉及的資產(chǎn)交易額就最近幾年發(fā)生的幾起中國企業(yè)跨國并購個案判斷，中國企業(yè)進行的幾起較大的跨國并購，單個交易額就在1～3億美元之間。據(jù)統(tǒng)計，2004年度中國企業(yè)的跨國并購交易額約為24.54億美元。雖然直到近幾年，從中國大陸流出的并購總金額也只有十幾億美元，但它向世界表明了，中國企業(yè)走向國際舞臺、利用國內(nèi)外兩種資源占領(lǐng)國內(nèi)國外兩個市場的堅定決心。
2 我國企業(yè)跨國并購的特點與動因
2.1 我國企業(yè)跨國并購的特點
（1）強強聯(lián)合提升企業(yè)國際競爭力。強強聯(lián)合是跨國并購最普遍的表現(xiàn)形式，相對于企業(yè)自身以固定投資來實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)而言，與其他企業(yè)強強聯(lián)合的方式要便捷得多。它可以在一定程度上提升企業(yè)的知名度；縮短建設(shè)周期，迅速擴大企業(yè)規(guī)模，獲取規(guī)模效應(yīng)；可以迅速獲得熟悉該領(lǐng)域的經(jīng)營管理和技術(shù)人才；可以擴大市場占有率和保持并加強企業(yè)的國際競爭力。2002年9月，TCL集團以820萬歐元收購號稱“德國三大民族品牌之一”的施耐得。使TCL獲得了其高新技術(shù)的彩電生產(chǎn)線,進而打開了歐盟這個龐大的國際市場,使TCL成為歐盟彩電市場上的'一支中國力量。
（2）跨國并購的主體以國企為主。近幾年來，大型的跨國并購都是以國企為主。例如2004年五礦集團收購加拿大最大的礦業(yè)公司諾蘭達；2004年12月20日，大連機床集團斥資近千萬歐元成功并購了德國茲默曼公司。2005年12月8日，聯(lián)想集團以總價12.5億美元收購IBM的全球PC業(yè)務(wù)，這次是中國IT行業(yè)在海外投資最大的一次跨國并購。
（3）跨國并購的行業(yè)集中于資源與機電行業(yè)。隨著我國企業(yè)跨國并購越來越頻繁，并購的范圍逐漸在擴大，但并購的行業(yè)主要集中在資源和機電行業(yè)。例如1988年，首都鋼鐵公司兼并了美國麥斯設(shè)計公司。2005年12月8日中國PC巨頭聯(lián)想集團收購IBM全球PC業(yè)務(wù)，冠捷科技收購飛利浦顯示器業(yè)務(wù)，溫州民企中國飛雕電器集團收購意大利墻壁開關(guān)老牌企業(yè)ELIOS，廣東德豪潤達電器股份有限公司收購北美電器ACA名牌在亞太地區(qū)的所有權(quán)等。
（4）跨國并購以橫向并購為主。橫向并購又稱水平并購，是指相同或相似產(chǎn)品的生產(chǎn)者或銷售者之間的并購，它一般發(fā)生在技術(shù)、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品及其銷售渠道相同或者相似的行業(yè)。當(dāng)企業(yè)需要并且有能力擴大自己的產(chǎn)能和銷售量時，橫向并購就是企業(yè)發(fā)展的一個很自然的選擇方案。橫向并購可以迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，在更大范圍內(nèi)和更高層次上實現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作，統(tǒng)籌安排原料采購和產(chǎn)品銷售，降低成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。例如，2004年10月，上海汽車工業(yè)集團收購了韓國雙龍汽車公司；2004年1月TCL并購了法國湯姆遜彩電業(yè)務(wù)。
2.2 我國企業(yè)跨國并購的動因
（1）發(fā)揮比較優(yōu)勢，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。中國企業(yè)跨國并購，尤其是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的跨國并購，最重要的是要充分考慮到比較優(yōu)勢。利用了企業(yè)的市場優(yōu)勢，集中化的研究與開發(fā)，進行集中的市場購銷和統(tǒng)一管理，利用現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢，形成了規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。
（2）拓展發(fā)展空間,搶占世界市場。由于國內(nèi)產(chǎn)品供過于求，競爭極為殘酷，企業(yè)在國內(nèi)市場需求的約束下必將通過跨國并購?fù)卣箛馐袌觥Ｔ谄髽I(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)向國內(nèi)其他行業(yè)轉(zhuǎn)移，可能遇到技術(shù)適用性、競爭抵制、資產(chǎn)專用性等障礙時，將會向國外直接投資設(shè)廠和實施。
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